私募市场投资具有通过通胀对冲、投资组合多元化、回报提升和稳定收入带来正风险调整回报的潜力。然而，并非所有私募市场投资都是平等的。
充分了解这些策略、相关风险和收益是选择有助于实现客户目标的投资的关键。
为什么选择另类投资：私募市场可能会打开更多投资机会的大门
过去三十年来，美国上市公司的数量减少了近一半。越来越多的公司选择通过私人市场和民间借贷而不是传统的首次公开募股获得融资。我们相信，私募市场为投资者提供了获得通过公开市场无法获得的具有潜在吸引力的投资的机会，我们认为，相对于仅投资于公开市场的传统投资组合，私募市场提供了重要的多元化和回报增强。
资料来源：圣路易斯联邦储备银行 (FRED) 截至 2022 年 3 月，最新数据
另类配置的好处：从长远来看，私募市场有潜力超越公开市场
私募股权投资的长期效益可以从过去 25 年 10 万美元初始投资所产生的超额回报中看出。
虽然公开市场产生了有竞争力的回报，但根据我们的研究，私募市场从长远来看往往表现优于大盘。私募市场的一个关键区别在于能够跨商业周期创造价值。
资料来源：彭博社截至 2023 年 12 月的最新季度末数据。过去的表现并不代表未来的结果。无法保证历史趋势将会持续下去。这些回报并不反映任何特定投资者的投资组合，并且不能保证任何投资者将获得此处所示的回报。实际回报可能会有很大不同。
私募市场的力量：如今，投资者通常更难在其投资组合中找到有意义的多元化来源
传统上，公开交易的股票和债券被视为投资组合的基石。传统的投资组合通常被认为是有意义的多元化，将 60% 的股票配置和 40% 的债券配置分开，其中股票将提供资本增值，而债券将提供下行缓解和收入。然而，近年来，不断上升的股债相关性给这种传统的 60/40 投资组合带来了挑战。
资料来源：彭博社，截至 2024 年 1 月 31 日。股票和债券之间的相关性由指定期间的平均追踪 12 个月相关性表示。股票以标准普尔 500 指数为代表。债券以彭博美国综合债券指数为代表。
私募市场：超越 60/40 投资组合
历史上，私募市场在整个商业周期中提供了有意义的下行趋势缓解。根据我们的研究，过去5年，通过私募股权、私募房地产和私募信贷对私募市场的配置带来了更高的年化回报率和更低的波动性。这些多元化的好处是可能的，因为私募市场可能提供与公开市场相关性较低的回报流。因此，我们认为，在投资组合中添加私人资产可能会提高风险调整后的回报，并可能成为传统资产的有力补充。
资料来源：Bloomberg、Cambridge Associates、NCREIF，截至 2023 年 12 月，最新数据。 60/40 投资组合的 60% 分配给标准普尔 500 指数，40% 分配给彭博美国综合债券指数。私人信贷由 Cliffwater 直接贷款指数代表。私人房地产由 NFI-ODCE 指数代表。私募股权由 Cambridge Associates 美国私募股权指数代表。年化回报率和年化波动率是根据2018年7月至2023年6月5年期间的季度回报率计算的。过去的表现并不能保证未来的结果。本文提供的信息仅用于教育目的。本文提供的基准、指数和投资组合集中度由 Fortress 选择，仅供说明之用。此类基准、指数和/或投资组合集中度的选择本质上是主观的，其他人可能会根据他们对市场的评估来选择其他基准、指数或投资组合。这些回报并不反映任何特定投资者的投资组合，并且不能保证任何投资者将获得此处所示的回报。实际回报可能会有很大不同。