问：管理层所有权以及与 Mubadala 的长期合作伙伴关系对 Fortress 及其投资者意味着什么？
乔希：
这是 Fortress 的里程碑事件。 2002 年，我是我们信贷业务部的第一名员工，我对我们公司、员工和投资者的未来前景感到前所未有的兴奋和乐观。
纵观 Fortress 的发展历程，您会发现我们的业务是作为一家封闭式私人合伙企业、一家上市公司，然后作为一家大型跨国公司内的独立企业开展的。这些方法中的每一种都有一些好处，但我们相信我们今天所采取的方法能够满足所有条件。
我们为公司建立了广泛的管理层所有权，并带来了所有积极的影响。我们以非常直接和有力的方式加深与客户的合作。我们扩大了与伟大的全球投资者穆巴达拉的合作伙伴关系，在那里我们看到了许多利用我们共享网络和经验的机会。从各个角度来看，我们对交易的完成以及我们公司激动人心的新阶段的开始感到非常高兴。
德鲁：
我们都对 Fortress 自成立以来所创造的一切感到非常自豪，但与此同时，我们致力于在这个平台上进行建设，并在未来几年创造出更伟大的东西。这种结构使我们处于实现这一目标的绝佳位置，我们都对我们的前景充满活力。
从很多方面来说，这更多的是为了保留而不是改变 Fortress 的任何内容，同时确保公司在未来 20 年内继续处于另类投资的领先地位。
在整个公司内建立广泛的管理层所有权是我们想要实现的目标的核心。如今，我们每个人和大约 150 名符合资格的同事都成为了一家公司的股权所有者，我们中的许多人已经在这家公司工作了 20 年或更长时间。这些不是股权奖励——我们团队的大部分成员都削减了支票并投入了大量资金。我们为自己、彼此以及集体的成功进行了投资。我们认为这会带来强大的新动力。
同时，我们加深了与世界伟大投资者之一穆巴达拉的长期合作伙伴关系。自 2019 年以来，我们一直保持着良好的合作伙伴关系，我们预计将有大量机会利用我们两个平台的力量。我们知道，从长远来看，这种合作关系将使我们的投资者受益。
杰克：
我们希望创造一种真正的主人翁文化，鼓励对成功的长远看法和创业心态。我们今天就有了。
对于我们三个人来说，这是我们有史以来最大的个人投资。我们很高兴能够投入到游戏中。符合资格的员工对我们提出了令人难以置信的需求——远远超出了我们第一天所能容纳的范围。我们认为这是对团队的巨大信任票。只有持续、长期地为客户提供服务，我们的团队才能取得成功。这种直接的一致性确实是我们想要实现的目标的基本部分。
我们还在消除市场中的不确定性，我们预计该市场将出现持续的整合和所有权变更趋势。这不仅对我们的有限合伙人很重要，他们被要求将资金投入长期投资工具，而且对我们的员工也很重要，他们也着眼于长远。他们渴望在 Fortress 发展自己的职业生涯，这为我们在保留人才和从内部培养领导力方面取得了良好的记录。我们认为，这笔交易只会增强这种优势。
问：Fortress 的哪些内容保持不变？公司和团队的定义特征是什么？
德鲁：
我们的投资风格和方法、我们的员工、我们对维护行业领先的基础设施和资源的关注、我们的品牌和文化……所有这些使 Fortress 成为“堡垒”的基本要素都保持不变。创造我们业绩记录的风格和做法没有改变。通过这种所有权结构，我们确保我们的风格和方法得到保留，并可以扩展到我们随着时间的推移可能添加的新产品和业务。
事实上，如今的 Fortress 几乎完全反映了 2002 年信贷和房地产团队的初衷，当时 Pete 在 Fortress 创立了这些业务。皮特、迪恩和马克设想了一个真正差异化的企业，它可以做其他投资者做不到的事情和去的地方，具有最好的特殊情况平台可能拥有的敏捷性和灵活性，但建立在真正的“信用文化”之上，并具有这意味着的所有严格性和风险关注。
乔什：
我完全同意。我们怀着雄心勃勃的目标开始创业。我们知道我们希望能够进行广泛的净采购投资。我们知道我们想要覆盖整个信用范围。我们希望拥有应对复杂性和快速行动所需的资源。因此，我们知道我们想要建立的业务需要不同的工具包。
这意味着要进行大量投资 - 创建一个可以广泛撒网的专有采购网络，并建立一个内部资产管理功能，我们知道这将为我们带来真正的竞争优势。我们很高兴今天继续进行这些投资，因为我们相信它们为我们为投资者提供的业绩做出了有意义的贡献。
杰克：
资产管理能力对于我们的流程和结果的重要性怎么强调都不为过。在信贷方面，您根本无法指望投资组合中最好的投资来弥补表现不佳的投资。
如今，我们拥有 200 多名专业人士，专门致力于在世界各地寻找新的潜在投资。这使我们能够看到其他市场参与者可能看不到的特殊的一次性机会，这在信贷市场可能总体良性且无趣的时期可能是一个巨大的优势。投资完成后，我们将拥有一支由 160 多名专业人员组成的团队来监控绩效、标记新出现的问题并采取行动。
除了这些内部资源之外，我们还投资了涵盖超过 1700 亿美元贷款的服务平台。这些平台在10多个国家拥有超过10,000名员工。这使我们能够识别特定地区、资产类别、行业或部门中的第一个裂缝或弱点迹象。我们可以坚定地采取行动，应对我们看到的早期形成的压力。
问：Fortress 平台还提供哪些其他具体优势？
乔希：
今天，我们可以拥抱所有类型的复杂性。我们可以上下调整信贷范围，并在公共和私人市场之间进行调整。我们在涵盖风险回报范围的广泛策略中拥有灵活的长期资本。因此，我们可以尽职尽责，为公司或交易对手构建最佳的资金解决方案，然后根据风险回报特征确定最适合交易的资金结构。即使在最紧急的情况下，我们也拥有快速行动和提供关闭确定性的灵活性和资源。
我们倾听市场的声音，并且可以根据市场告诉我们的信息快速调整或重新集中我们的资源。 2020 年春季新冠疫情爆发时就是一个很好的例子。我们看到公开市场存在巨大的脱节，我们得出的结论是感知风险远远超过实际风险，甚至在我们的模型中做出了可怕的假设。我们能够调整方向，重新集中我们的资源，并很快从 0 上升到 60，以便在机会过去之前抓住它。
问：新的所有权结构会改变您对建立业务和添加新策略的看法吗？
德鲁：
我们始终采取非常审慎和耐心的方法来扩展我们的平台并添加策略。我们今天制定的重点战略——如知识产权、合法资产、净租赁——都是作为我们旗舰基金的配置而孵化的。随着战略的完善、团队和资源变得更加强大以及战略的执行，这些分配可能会随着时间的推移而增加。在非常特殊的情况下，如果我们的有限合伙人表达了对集中曝光的兴趣，我们会考虑采取独立的、集中的策略。
在每一个基于和扩展战略的案例中，我们相信增量产品都有助于改善我们的核心信贷业务。我们的贷款和净租赁策略都是在我们的主要混合基金中孵化和开发的。在每种情况下，我们的新战略都改善了我们的核心信贷业务，因为它们扩大了我们的能力并有助于实现投资组合多元化。当我们考虑未来的增长时，我们将始终关注一个核心问题 - “它是否会改善我们现有的资金并使我们的有限合伙人受益？”
乔什：
今天，我们确实没有看到任何缺失的部分。我们最关注的是对平台进行高度选择性的补充，增加专业知识或能力，使我们成为更好的投资者。我们始终有兴趣扩大我们可以为客户提供的资本解决方案的广度。
Fortress Multi-Manager Group 的创建就是一个很好的例子。该业务不是一个明确的战略需求，也不是一个直观的添加。但当我们认识了即将加入担任首席信息官的 Jeff Runnfeldt 和负责业务的 Todd Rapp 后，我们非常有信心，这一加入不仅将作为一种新的投资选择使投资者受益，而且还将增加重要的新技能和丰富的经验。
我认为我们今天的地位的独特之处在于，我们现在拥有正确的所有权结构和正确的合作伙伴关系，可以探索和寻求新的机会，并有选择性地扩展到新领域。我们处于一个绝佳的位置，可以在自成立以来所创造的基础上继续发展，并随着时间的推移扩大我们为客户提供的解决方案套件。
